今天要聊的主角是稀土 ，这个听起来有点“冷门 ” ，但在工业和国家战略里却“分量十足 ”的品种，尤其是2025年10月9日刚出台的稀土出口管制新政 ，直接成了板块的“强心剂” 。
稀土之所以被称作“工业维生素 ” ，可不是随便吹的，它凭着独特的电子结构 ，在光、磁 、电方面的性能特别突出 ，高端制造和国防科技里根本离不开它 。
稀土的“硬核价值 ”
将稀土简单分个类 ，按原子序数能分成轻稀土和中重稀土 ，轻稀土像镧 、铈这些，中重稀土比如钆、镝 、钇 ，后者因为更稀缺 ，价格也比轻稀土贵不少。
从实际应用来看，稀土的“存在感”其实特别强 ，新能源汽车的驱动电机得用钕铁硼 ，单车用量大概2到4千克；风力发电的永磁直驱发电机，每兆瓦装机就要消耗700千克左右的钕铁硼；就连咱们家里的变频空调 ，也离不开这种稀土永磁材料 。
而且这些需求还在涨，比如国际能源署预测2030年全球电动车渗透率能到40% ，全球风能理事会也说未来几年风电新增装机年均增速能有8.79% ，这都给稀土需求提供了长期支撑 。
更值得关注的是，人形机器人成了稀土永磁的“新风口 ”，说是“杀手级应用 ”一点不夸张。单台人形机器人的关节电机 ，预计就要用2到4千克高性能钕铁硼 ，2024年中国工业机器人产量已经有55.6万台 。
有机构预估到2035年 ，单单这个领域就能给全球稀土带来1到2万吨的需求增量 ，这可不是短期的概念炒作，而是实实在在的长期增量 ，毕竟机器人要灵活运动 ，高性能永磁材料是刚需，后续随着技术成熟 ，这个需求只会越来越稳 。
先看全球资源分布 ，稀土可不是到处都有，2024年全球储量大概9088万吨 ，中国就占了4400万吨 ，接近一半，剩下的主要在巴西 、印度、澳大利亚这些国家，但前七个国家加起来才占95.5% ，集中度特别高。
全球供给看中国
中国不仅储量多 ，品类还全 ，17种稀土元素里除了钷没发现，其他16种都有 ，而且形成了“北轻南重”的格局 ，包头主要产轻稀土，赣州主打中重稀土 ，布局很清晰。
更关键的是 ，中国是全球唯一拥有完整稀土产业链的国家，从上游的开采选矿 ，到中游的冶炼分离 ，再到下游的材料制备，甚至循环回收，形成了一个闭环 。
中国在中游冶炼分离环节的产能占全球92.3% ，高端永磁材料产量占比也有90%，这可不是单纯靠资源多 ，而是靠技术壁垒 ，比如包头瑞鑫的低温浓硫酸焙烧工艺，稀土浸出率能到96% ，氟回收率95% ，又高效又环保，海外企业短期内根本学不来 。
再看海外供给 ，美国MP Materials的矿山虽然想扩产 ，但冶炼能力跟不上；澳大利亚Lynas的产能和中国头部企业比差远了，成本还高；缅甸虽然是中重稀土重要产地 ，但局势不稳定。
2024年因为矿场关闭，产量同比降了27.91%来，海外想搞“去中国化”的稀土供应链 ，短期根本不现实 ，建矿山 、搞冶炼 、搭产业链，又费钱又费时间 ，中国的主导地位短期内很难被撼动 。
中国对稀土的管控 ，一直走的是“精细化 ”路线，最核心的就是“总量配额+出口管制 ”的组合拳 ，自从2006年开始实行开采总量控制 ，到2024年，国内稀土开采和冶炼分离指标的增速已经慢下来了 ，远低于前几年超14%的年均增速 。
尤其值得注意的是，战略价值更高的中重稀土 ，开采配额一直维持在19150吨没变 ，这也能看出来国家对稀缺资源的保护态度，毕竟中重稀土用在高端领域，不能随便浪费。
配额与出口管制重塑行业格局
真正给市场带来“大动静”的 ，是2025年10月9日出台的出口管制新政，这次政策升级能说是“全方位 ”的 ，从三个方面构建了管控体系 。
横向拓宽了管制物项，上游新增了金属钐、镝这些关键元素及其合金、氧化物 ，把中重稀土全覆盖了；下游第一次把含稀土永磁体的电机 、压缩机零件也纳入管制 ，从资源到应用全管住了 。
纵向延伸了管控范围，首次引入“长臂管辖 ” ，不管是哪个国家的企业 ，只要出口的产品里中国稀土占比超过0.1%，或者生产时用了中国的稀土技术 ，都得向中国商务部申请许可 ，这相当于把全球供应链都纳入了追溯范围。
通过技术封锁，稀土回收 、高效选矿、高端磁材制备这些关键技术都被管制 ，尤其是用于14纳米以下芯片的稀土材料 ，得逐案审批，就是为了防止技术外流 。
供给端收紧了 ，需求又在涨 ，行业利润中枢肯定会往上走，对头部企业来说是长期利好 ，毕竟稀土不仅是工业资源 ，更是国家竞争力的体现，政策从“保资源”到“强掌控 ” ，也让整个行业的投资价值更明确了 。
搞清楚了需求 、供给和政策这三大块 ，最后咱们也简单看看产业链上的企业 ，其实核心就是三类：上游的资源开采企业，中游的冶炼分离企业，还有下游的永磁材料企业 ，这些企业会直接受益于行业景气度的上行。
供给端中国有资源 、有产业链、有技术壁垒 ，海外短期替代不了，国内双寡头格局也让供给更稳定；再加上政策从配额到出口管制的“组合拳 ” ，进一步巩固了中国的主导地位 ，也让行业盈利空间更清晰，而中国在这个领域的优势 ，也会成为行业长期发展的“压舱石” 。
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