全球半导体供应链重塑的关键节点，美国试图通过巨额补贴拉拢台积电和三星等巨头建厂 ，本意是削弱亚洲影响力 ，却没想到政策执行中频生变数。
外媒惊叹，中国市场正从最大买家转向自给自足的输出者，中国不买了？
美国补贴承诺落空
2022年 ，美国推出《芯片与科学法案》，承诺520亿美元补贴 ，吸引外资建厂重振本土制造业 。
台积电随之宣布在凤凰城投资120亿美元 ，三星则在泰勒市规划170亿美元项目，初期目标是2024年投产 。
这项法案本应快速注入资金 ，但实际发放过程拖沓。直到2024年底 ，补贴才逐步到位，且分配明显偏向本土企业。
英特尔作为美国公司 ，轻松获得近400亿美元援助 ，而台积电和三星合计仅获数十亿美元，远低于预期 。
进入2025年 ，这种不均衡进一步显现 。
补贴发放仍如挤牙膏般缓慢，三星泰勒厂建设虽已完成九成，但因客户订单不足 ，无法推进设备安装。
4月 ，台积电凤凰城第三厂开工，本计划加速先进制程落地 ，却在基础设施上频遇瓶颈 。5月 ，美国补贴政策虽有追加，但对外企的审核严格 ，造成资金链压力 。
泰勒市因三星延期调整激励协议 ，缩减部分支持，这直接反映美方承诺的兑现难题。
外媒报道三星正式延期泰勒厂到2026年 ，主要原因是市场需求低迷和客户短缺 。同期，凤凰城项目也暴露电力供应不稳 ，预示后续风险 。
美国通胀持续高企 ，人工成本上升，进一步压缩外资利润空间。
凤凰城发生电力中断，台积电供应商Linde故障导致数小时停产 ，数千晶圆报废 ，这凸显美方基础设施的脆弱性 。
补贴虽有进展 ，但台积电和三星实际到手资金有限 ，无法覆盖额外支出 。
巨头转向亚洲本土
面对美国项目的反复，台积电和三星从2025年初开始逐步回撤重心。
台积电凤凰城第三厂虽开工 ，但台湾本土扩张已提上日程 。
台积电宣布2025年资本支出达380至420亿美元，计划兴建八座晶圆厂和一座先进包装厂 ，主要聚焦2纳米制程 ，分布在新竹和高雄等地 。这标志企业开始优先保障本土产能稳定。
7月，三星重启韩国平泽P5厂建设 ，该项目原于2023年底暂停两年 ，现因AI需求回暖而恢复，目标2028年投产。
同时，三星确认泰勒厂延期到2026年 ，设备订单暂缓 。9月 ，凤凰城电力中断后，台积电加速台湾布局调整 。
台积电预计2025年销售额增长近35% ，主要依赖本土产能扩张。
台积电进一步公布台湾12座新厂计划，包括高雄楠梓园区三座2纳米厂和新竹等地项目 ，月产能目标达9万片 。
这与美国项目形成鲜明对比 ，后者因工会要求延长培训周期和技工短缺，成本翻倍 ，时间延长 。
三星也在11月宣布450万亿韩元五年投资计划，P5厂作为核心 ，将构建地下隧道供应链 ，确保2028年量产不受外部干扰。
泰勒厂虽获2.5亿美元德州基金支持，但11月特斯拉CEO批评其效率不足，暗示潜在客户流失 。
外媒称此为“叛变” ，企业用行动投票 ，转向电力稳定 、工人熟练的亚洲基地 。
中国半导体自立崛起
中国半导体产业在美方封锁下 ，反而加速自立。
2024年 ，出口额达4840亿美元，同比增长超10% 。进入2025年 ，这一势头更猛 。
半导体出口增长24.7% ，10月单月半导体器件出口同比增长9.59%。香港和东南亚成为主要输出地，中国从中低端向中高端转型 。
国家大基金三期启动 ，注入中芯国际7纳米工艺，支持华为合作 。5月 ，全球半导体销售预计达6270亿美元 ，中国市场占比近四分之一，增长近20%。
外媒指出中国自给率接近Made in China 2025目标的70%。前九个月出口额飙至3290亿美元，东南亚倾销地转向中国产品 。
台积电和三星的回流 ，正源于中国市场的转变 。一旦中国完成去美化替代 ，两巨头将失去最大需求来源。
参考资料
台积电先进封装产能紧张 英伟达抢占明年过半份额 财联社
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