美国国债曾经被视为全球金融市场的“定海神针 ” ，长期以来 ，无数国家将其作为最安全、最稳健的资产储备 。
然而随着2025年接近尾声，这一神话正在悄然瓦解 ，美国国债的光环正在消退 ，世界对美元体系的信任也在逐步动摇，全球资本正在重新评估风险 ，甚至迈向“去美元化 ”的新阶段 。
根据美国财政部最新公布的数据 ，2025年10月，中国再次大幅减持美国国债，单月减持额高达118亿美元 ，将中国持有的美债总规模削减至6887亿美元。
这一数字不仅创下自2008年以来的新低 ，更意味着中国对美债的持仓已退回到17年前的水平 。
要知道，2011年中国持有的美债曾高达1.3万亿美元 ，如今却不到当年的一半 ，更值得关注的是，自2025年7月以来 ，中国美债持仓已连续数月跌破7000亿美元的“心理防线” ，这一趋势成为全球金融市场的风向标 。
中国之所以持续减持美债，背后的逻辑其实十分清晰——风险意识和主动防御。
面对美国不断膨胀的财政赤字 ，以及动辄将金融工具武器化的强硬政策 ，任何理性的主权国家都不会将全部“鸡蛋 ”放在美国这个“篮子 ”里 。
与此同时 ，中国央行持续买入黄金，强化自身的储备安全 ，这一趋势不仅在中国体现 ，全球央行都在加速黄金储备，黄金的“硬通货”属性重新受到青睐 ，美元的信用正在被逐步削弱 。
中国的战略调整尚属有迹可循 ，而加拿大的举动则更具象征意义，作为美国最亲密的盟友之一 ，加拿大在2025年10月也大幅抛售了567亿美元美债 ，将其持仓降至4191亿美元。
回顾2025年全年，加拿大在美债市场的操作可谓跌宕起伏：4月大幅抛售，5月又大举回补 ，10月再度重拳出击 。
这种反复无常的操作 ，背后是加拿大对美国的不信任和无奈，面对美国在贸易领域的步步紧逼和加征关税的威胁 ，加拿大不得不以金融手段反击 ，用美债作为谈判桌上的筹码，向美国施压 。
更值得警惕的是 ，加拿大的“反水 ”比中国的减持更具冲击力 ，中国的动作在全球投资者眼中已属“常态 ”，但连加拿大这样“铁杆盟友”也开始用美债进行政治博弈 ，这无疑暴露了美国在盟友体系中的信用危机。
美国国债不再是全球资金争相追捧的“香饽饽 ” ，而是逐渐成为风险资产，甚至变成国际博弈的“砝码 ”。
虽然日本和英国在2025年10月选择了增持美债，其中日本持仓创下2022年7月以来新高 ，达到1.2万亿美元 ，但整体趋势难掩美债被抛售的尴尬 。
10月，外国投资者持有的美国国债总规模环比下降至9.243万亿美元 ，卖出者远多于买入者 ，全球对美国经济与财政前景的信心正在加速流失 。
美国债务问题是这场风暴的根源，到2025年底 ，美国联邦政府债务总额已突破37万亿美元 ，债务利息支出更是创下历史新高。
2025年第一季度，利息支出高达1.1万亿美元，占全年税收的四分之一 ，美国政府已陷入“打工还债”的怪圈 ，巨额利息压缩了基建 、民生等各项支出空间，导致政府不得不“借新还旧” ，随着美债发行量持续增加 ，债券价格下跌，收益率攀升 ，融资成本不断走高 ，形成恶性循环 。
评级机构穆迪在2025年5月已将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，明确指出美国财政恶化速度远超其他发达国家 。
评级下调直接加剧了市场恐慌 ，进一步推动全球央行减持美债 ，实际上是一场针对美元信用的“全球不信任投票 ”，各国纷纷寻找更安全的资产避风港。
黄金的崛起正是美元黄昏的最佳注脚，世界黄金协会调查显示 ，95%的受访央行预计未来一年全球黄金储备将继续增加 。
各国央行纷纷“买短抛长 ” ，只持有短期美债赚取流动性收益，长期美债则避之不及 ，反映出对美国财政健康的深度忧虑 。
2025年末的美债抛售潮 ，揭示了美元霸权根基的动摇，中国“十七年轮回”的减持 ，是大国金融战略的觉醒；加拿大的“临阵反水 ” ，则宣告了盟友体系对美国财政无能的绝望。
正如马斯克所言，美国的国家基础已摇摇欲坠 ，华盛顿或许还能依靠地缘动荡和金融惯性勉力支撑 ，但当黄金的分量在全球央行心中彻底压倒美元之时，这座建立在债务沙丘上的帝国大厦，终将迎来不可逆转的崩塌 。
美国国债的神话正在褪色 ，全球资本正在重新思考美元体系的未来 ，去美元化的步伐已经不可逆转，世界金融格局正在悄然重塑 。
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评论列表（4条）
我是视听号的签约作者“耀火”！
希望本篇文章《加拿大反水，狂抛567亿美债，白宫梦碎，中国持仓一夜回到17年前》能对你有所帮助！
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